Annonce – sponsoreret indhold.

Spørgsmålet om aktier i eget selskab frem for i eget navn har sjældent et ja eller nej som svar. For de fleste private investorer, der bruger afkastet til at leve af, betaler selskabsmodellen sig ikke. Den begynder først at give mening, når pengene alligevel skal blive i et selskab, fordi du driver virksomhed ved siden af, har overskudslikviditet eller vil geninvestere i årevis uden at hæve noget. Her er forskellen i skat og praktik, og hvordan du afgør, om din portefølje er stor og stabil nok.

Tesen på tre linjer: aktier i eget selskab er en skatteudskydelsesmaskine

Afkast, der bliver i selskabet, beskattes med selskabsskat i stedet for personlig aktieindkomstskat, så mere kapital arbejder videre.

Gevinsten kræver, at pengene bliver i selskabet i mange år og er store nok til at dække de faste omkostninger.

Tesen er forkert, hvis du alligevel skal bruge pengene privat, eller hvis omkostningerne æder udskydelsen.

Sådan kommer du i gang: selskabskapital og registrering

Et investeringsselskab er normalt et ApS. Det kræver en selskabskapital på mindst 20.000 kr. og et registreringsgebyr til Erhvervsstyrelsen på 670 kr. Derudover skal der stiftelsesdokumenter, vedtægter, en bankkonto til selskabet og en registrering i CVR-registret. Kapitalen er ikke tabt. Den ligger som selskabets egenkapital og kan investeres, men den tilhører selskabet og ikke dig personligt. Selve virksomhedsoprettelse er gennemgået trin for trin hos Flexum. Gratis oprettelse betyder dog kun gratis service, og gebyret og kapitalen skal du stadig betale.

Husk to ting, som mange overser:

• Dine eksisterende aktier kan ikke bare flyttes. Overdrager du dem til selskabet, behandler skattereglerne det som et salg til handelsværdi. Gevinsten kan udløse skat, før selskabet overhovedet har fået sit første udbytte. Det skal en revisor regne på, inden du rører ved noget.
• Penge ind er nemt, penge ud er dyrt. Du kan indskyde kapital, men trækker du den ud igen, sker det som udbytte, løn eller lån. Alle tre har skattemæssige konsekvenser.

Privat: aktieindkomst og aktiesparekonto

Som privatperson beskattes gevinst og udbytte som aktieindkomst. Satsen er 27 % op til en grænse, der justeres årligt, og 42 % over grænsen. Det aktuelle beløb finder du hos Skattestyrelsen. For almindelige børsnoterede aktier beskattes gevinsten først, når du sælger (realisationsprincippet), mens udbytte beskattes, når det udbetales. Tab på aktier kan som udgangspunkt kun trækkes fra i aktiegevinster, og de kan fremføres til senere år. Mange ETF’er og investeringsfonde følger andre regler og lagerbeskattes. Tjek det for hver enkelt på Skattestyrelsens oversigter.

Aktiesparekontoen er den private modvægt til selskabet. Den lagerbeskattes med 17 %, så du betaler skat af årets afkast, uanset om du sælger. Til gengæld er der ingen ekstra skat, når du hæver pengene. Der er et loft for, hvor meget du kan indsætte, som Skattestyrelsen offentliggør. Kontoen er forbeholdt private og kan ikke bruges af et selskab. Det er det, der gør spørgsmålet svært: for et mindre beløb kan aktiesparekontoen give en lav skat uden selskabets omkostninger.

I selskabet: porteføljeaktier og datterselskabsaktier

Selskabet betaler selskabsskat på 22 % af den skattepligtige indkomst. Hvor stor den bliver, afhænger af, hvilken type aktier selskabet ejer.

Porteføljeaktier

Aktier, hvor selskabet ejer under 10 % af kapitalen, er porteføljeaktier. Det gælder for næsten alle, der køber aktier på børsen. Udbytte er skattepligtigt for selskabet. Børsnoterede porteføljeaktier lagerbeskattes som udgangspunkt, så selskabet betaler skat af kursstigninger i årets løb, selv om de ikke er realiseret. Det er et vigtigt punkt, fordi en urealiseret gevinst kan give en skatteregning uden likviditet bag.

Datterselskabs- og koncernselskabsaktier

Ejer selskabet mindst 10 % af kapitalen i et andet selskab, er det datterselskabsaktier. Her er udbytte og avance som hovedregel skattefri, hvis betingelserne er opfyldt. Koncernselskabsaktier dækker selskaber med fælles bestemmende indflydelse og følger egne regler for avance. For en privat investor er de 10 % urealistiske i børsnoterede selskaber. Reglerne er derfor mest relevante, hvis du bygger et holdingselskab om en ejerandel i en virksomhed. Betingelserne er detaljerede, så få dem bekræftet af en revisor og i Skattestyrelsens juridiske vejledning.

I klartekst: lagerbeskatning

Lagerbeskatning betyder, at du beskattes af værdiændringen, som om du solgte og købte igen hver 31. december. Formlen er: (værdi ved årets slutning − værdi ved årets start ± køb og salg) × skattesatsen, som er 22 % i selskabet og 17 % på aktiesparekontoen.

Sammenligning: privat, aktiesparekonto og selskab

Forhold	Privat depot	Aktiesparekonto	Eget selskab (ApS)
Skat på gevinst	Aktieindkomst, ofte ved salg	17 % lagerbeskatning	22 % selskabsskat; datterselskabsaktier kan være skattefri
Skat på udbytte	Aktieindkomst	Indgår i lageret	Porteføljeaktier: skattepligtigt; datterselskabsaktier: som regel skattefrit
Skat ved udtag	Ingen ekstra	Ingen ekstra	Udbytte beskattes som aktieindkomst hos ejeren
Opstart	Ingen	Oprettelse hos bank eller mægler	20.000 kr. i kapital, 670 kr. i gebyr, vedtægter, CVR og bankkonto
Løbende krav	Selvangivelse	Minimalt	Årsrapport, selskabsskat, bogføring
Loft	Ingen	Indskudsloft	Ingen

Fordele og ulemper i praksis

Fleksibilitet ved udlodning

Selskabet giver dig kontrol over tidspunktet. Du kan lade penge stå i år med høj indkomst og hæve udbytte i år med lav. Det er den største fordel, men det er en udskydelse og ikke et skattefradrag. Du kan heller ikke bare låne pengene: lån fra selskabet til hovedanpartshaveren er begrænset af selskabsloven og skattereglerne.

Regnskabspligt og løbende omkostninger

Selskabet skal føre bogholderi, aflægge årsrapport til Erhvervsstyrelsen og indberette skat. De fleste vil bruge revisor eller bogholder. Den faste udgift er den samme, uanset om selskabet ejer for 100.000 kr. eller 5 mio. kr. Små porteføljer bærer den dårligt.

Risikoen for bundne penge

Pengene i selskabet er selskabets. Skal du bruge dem privat, kræver det udbytte, løn eller likvidation. Kapitalen kan desuden hæfte for selskabets forpligtelser. Er selskabet et rent investeringsselskab, er risikoen lille, men fortsat til stede.

Fordele ved selskabsmodellen

• Afkast kan geninvesteres efter selskabsskat i stedet for personlig skat.
• Skattefrie datterselskabsaktier kan give en effektiv struktur om en virksomhedsejerandel.
• Selskabet adskiller private og investeringsmæssige penge og kan gøre generationsskifte nemmere.

Vægten: hvor stor en del af aktieformuen hører hjemme i selskabet

Her bruges sitets vægtskala ikke om en enkelt aktie, men om, hvor stor en del af din samlede aktieformue der ligger i selskabet.

Rolle	Andel	Hvornår
Krydderi	Under 2 %	Omkostningerne overstiger fordelen. Hold pengene privat eller på aktiesparekonto.
Satellit	2-5 %	Mindre overskud, der alligevel ikke skal bruges. Kræver en revisorberegning.
Kerne	5-15 %	Fast overskudslikviditet og klar plan for udtag. Mere, hvis selskabet ejer driftsselskabet.

For de fleste er selskabet højst en satellit: de penge, du ikke skal bruge de næste mange år. Vægten går op, hvis du har overskud i en virksomhed, og ned, hvis du får brug for afkastet til forbrug. Har du brug for hjælp til selve porteføljen, kan Sådan sammensætter og tilpasser du en stærk aktieportefølje – strategi og risikostyring i praksis hjælpe med at afgøre, hvad der skal ligge hvor.

Det der skal gå galt: fem brudpunkter, du kan tjekke ved årsregnskabet

• Omkostninger: Selskabets årlige udgifter til revisor og regnskab overstiger forskellen i skat mellem selskab og aktiesparekonto.
• Udtag: Du hæver udbytte hvert år, og så betaler du skat to gange (selskabsskat og aktieindkomst).
• Lagerbeskatning: Selskabet får en skatteregning af urealiserede kursgevinster uden likviditet til at betale den.
• Regler: Satser, aktiesparekontoens loft eller reglerne om porteføljeaktier ændres. Tjek hos Skattestyrelsen.
• Ejerandel: Du regnede med skattefrie datterselskabsaktier, men ejer under 10 % af kapitalen.

Tjekliste: spørgsmål til revisoren før beslutningen

1. Hvad udløser overdragelse af mine eksisterende aktier i skat, og kan det undgås, hvis selskabet i stedet køber for nye penge?
2. Hvad er den samlede årlige omkostning ved selskabet, og hvornår er break-even i forhold til min nuværende portefølje?
3. Hvordan behandles mine konkrete værdipapirer (aktier, ETF’er, fonde) skattemæssigt i selskabet?
4. Hvordan planlægger jeg udtag, og hvad er den samlede skat, når pengene når mig?
5. Hvor meget af min formue skal blive stående, og er der risiko for, at jeg får brug for den?
6. Kan jeg i stedet udnytte aktiesparekontoen fuldt ud?

Er svaret ja, er første skridt at få regnestykket på papir og derefter oprette selskabet. Opfylder du ikke kravene, er det som regel billigere at blive privat.

Ofte stillede spørgsmål

Kan det betale sig at eje aktier gennem et selskab?

Det kan det, hvis pengene bliver i selskabet i mange år, og porteføljen er stor nok til at bære de faste omkostninger. For mindre beløb eller hvis afkastet skal bruges privat, er aktiesparekonto eller privat depot ofte bedre. En revisor kan regne det efter på dine tal.

Kan et selskab have en aktiesparekonto?

Nej, aktiesparekontoen er kun for privatpersoner. Selskabet investerer i stedet via en almindelig konto eller depot og beskattes efter selskabsskattereglerne.

Hvad koster det at oprette et ApS til aktier?

Selskabskapitalen er minimum 20.000 kr., og registreringsgebyret til Erhvervsstyrelsen er 670 kr. Hertil kommer evt. stiftelseshonorar og de løbende udgifter til bogføring, årsrapport og rådgivning.